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月刊プロパティマネジメント 2015年1月号 定価:本体3,200円+税

<特集>
市場に物件が枯渇するなか、問われる「ソーシング力」
勢いづく私募REITの物件取得戦略


私募REITが勢いづいている。資金環境が好調だ。
銀行金融機関からの融資を優位に受けられることはもとより、
年金をはじめ地銀や信金信組からの資金が勢いよく集まるようになった。
悩みは、マーケットに投資対象物件が枯渇していること。
より強力なパイプライン、ソーシング・パワーが問われる状況となってきた。
取得戦略において、私募REIT運用にマッチする物件とは何か、求めるパートナー像とは。
本特集では、私募REITの物件取得戦略にフォーカスを当てる。




【OVERVIEW】
活気づく私募REITマーケットの現状と課題
 ネクストプレーヤーの条件とは
 土岐好隆[三菱UFJ モルガン・スタンレー証券]

【VIEWPOINT】
私募REITが求める物件とは

外部事業者との取引機会探る
 私募REITのソーシング戦略

【CASESTUDY】
私募REIT各社のソーシング戦略

資産規模よりもポートフォリオの「質」を重視
 投資主の理解を得ながら着実に運用を進める
 野村不動産プライベート投資法人

強固なグループの支援体制のもと安定成長
 資産規模2,300億円はマーケット最大
 日本オープンエンド不動産投資法人

堅い需要見込める収益物件中心のポートフォリオ
 グループ外からの物件取得にも注力
 三井不動産プライベートリート投資法人

商業・物流を中心に据えた独自のポートフォリオ戦略
 安定的な運用実績も相まって投資家から高い支持
 DREAMプライベートリート投資法人

物件タイプの多様性は私募REIT随一
 高い分散効果で小口投資需要も取り込み
 ブローディア・プライベート投資法人

内外の豊富な投資情報チャネル活かし
 伸びやかな成長戦略描く
 ケネディクス・プライベート投資法人

外部物件で成長した上場REITでの経験活かし
 “不動産の本源的価値”に基づく柔軟な投資を実行
 丸紅プライベートリート投資法人

東京海上グループの旗艦ファンドの位置づけ
 開発型案件への取組みに独自性
 東京海上プライベートリート投資法人

【ANOTHERVIEW】
私募REIT・ネクストプレーヤーの顔ぶれ

SGホールディングスグループとザイマックスによる共同事業
 物流施設中心で2015 年中の運用開始目指す
 SGアセットマックス

住友商事グループ関連物件を中心とした総合型
 安定性と成長性への高い裏付けを競争力に
 SCリアルティプライベート投資法人

日土地グループ唯一のREITが運用開始へ
 オフィスビルを中心に“質の高い”総合型を志向
 日本土地建物プライベートリート投資法人



【J-REIT の投資クライテリア・物件取得戦略】
トーセイ・リート投資法人

東京サブマーケットの築古・中小規模不動産にフォーカス
 独自性を追求した高利回り期待の総合型REIT
 ――中村博 氏[トーセイ・アセット・アドバイザーズ]に聞く

積水ハウス・リート投資法人
「3年程度で2,000億円台」に不安なし
 三大都市を中心に投資、将来は海外物件も
 ――井上順一 氏[積水ハウス投資顧問]に聞く

【REPORT】
トーセイ・リート投資法人の目論見書からの分析と解説
 山崎成人[REITアナリスト]

マーケットサイクルにおいて最も適切な投資戦略を提案
 バリューアッド戦略の国内投資プログラムを立上げへ
 CBREグローバルインベスターズ・ジャパン



【HOT TOPICS】
◎スターウッドの最高級ブランド「ラグジュアリーコレクション」が
 日本初進出 京都・嵐山の森トラスト開発ホテルに
◎三越伊勢丹HDがグループ不動産会社を再編し商業PMに参入
 レジデンス強化に向けて野村不動産とも提携
◎東京の「高い安定性」と「低い成長性」が浮き彫りに
 日本不動産研究所「国際不動産価格賃料指数」第3回調査
◎ホリデーシーズンで賑わうNY
 繁盛する店、話題の店2014
 ――FROM N.Y.

【NEWS FOLDER】
・GLPがGICと1兆円ファンドを組成
 ブラックストーンから物流施設ポートフォリオを取得
・私募REITは、2015年上期に1兆円市場へ
 三井住友トラスト基礎研究所が分析
・三井不動産が、
 ロンドン・シティにて高層オフィスビルを開発
・ラサールIMのファンドが、千葉と愛知で商業施設を取得
・積水化学工業がシニア事業を強化
 ヘルシーサービスを買収
・東急不動産が、原宿で新ブランド商業施設
 「キューズプラザ原宿」を開発
・東急リバブルが、リテール部門のインバウンド仲介を強化
・「Emerging Trends in Real Estate 2015 アジア太平洋版」が発行
 PwCとULIの共同報告書
・京王電鉄と子会社のリビタが
 東京・多摩市に大規模シェアハウスを開発
・ザイマックス不動産総研が、
 オフィス利用に関する調査レポートを発表

【連載】
南一弘の街を行く
 ――なんたって「常夏の国」(ハワイ・その1)
 南一弘[ジャパン・アセット・アドバイザーズ]
「寝る前に」考える授業
 ――思うこと、あれこれ
 岩内泡蓋
【新連載】
 波動と循環で読み解く
 不動産景気予測
 萩原淳[アッシュ インベストメント テクノロジー]
チャイナ(上海)商業店舗賃料一覧
 パシフィックスター・コンサルティング
商業施設リーシング・チャンス
 ――グランツリー・ショック
   SCの質的変革を迫られる2015年
 小倉弘[クラウドプランニング]
井出保夫の不動産金融レポート
 ――金融緩和・消費増税延期・選挙
   3点セットで脱デフレへ
 井出保夫[井出不動産金融研究所]
法令ニュース
 ――保証会社による賃料の代位弁済と
   賃貸人による解除権の行使
 野間敬和[TMI総合法律事務所]
J-REIT MONTHLY DATA FILE
 藤浪容子[アイビー総研]
From ULI
 ――交通費を考慮した住宅のアフォーダビリティ
 トランズパシフィックエンタープライズ
ブックレビュー


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